Argentina coquetea con la recesión: la actividad tuvo su peor caída mensual desde 2020

La economía argentina enfrenta su momento más débil en años. El estimador mensual de actividad cayó 2.9% en julio, la mayor caída mensual desde abril de 2020, y el PIB se contrajo 0.6% en el segundo trimestre. Los economistas debaten si el país ya está en recesión técnica, aunque la tendencia de fondo había crecido sin pausa desde mediados de 2024.

Peso fuerte, actividad débil

El tipo de cambio oficial apenas subió 5% desde las elecciones de octubre de 2025, mientras los precios en dólares aumentaron 22%, y 28% en servicios. Ese "peso fuerte" ayuda a contener la inflación, pero encarece producir en Argentina y, según agencias internacionales, puede frenar la actividad.

Reservas y riesgo país

• El Banco Central compró 14,500 millones de dólares en lo que va del año, aunque el ritmo bajó en agosto.
• Las reservas netas rondan 6,600 millones de dólares, incluida la facilidad del FMI.
• El riesgo país tocó 642 puntos y cerró cerca de 607.
• La brecha de dólares para 2027 se estima en 23,300 millones si se mantienen las condiciones actuales.

La política entra en juego

Con las elecciones presidenciales de 2027 en el horizonte, las encuestas no dan a Javier Milei una victoria en primera vuelta, y un posible balotaje agrega incertidumbre a los mercados. El gobierno pasó de hablar de un programa financiero "cerrado" a anunciar un "escudo" de 75,000 millones de dólares para despejar dudas sobre los pagos de deuda.

Por qué importa a la región

Argentina es el tercer mercado de América Latina y un socio comercial clave de Brasil y Chile. Una recesión allá afecta exportaciones regionales, y el desenlace del modelo de Milei es seguido de cerca por inversionistas de todo el continente.