Cómo leer un estado de flujo de efectivo sin ser contador

El estado de resultados dice si la empresa ganó o perdió en un periodo. El balance muestra qué tiene y qué debe en una fecha. El estado de flujo de efectivo responde una pregunta más práctica: ¿cuánto dinero entró, cuánto salió y por qué?

Las tres secciones

• Actividades de operación: el efectivo que genera o consume el negocio principal. Parte de la utilidad y la ajusta por partidas que no son dinero, como depreciaciones, y por cambios en clientes, inventarios y proveedores.
• Actividades de inversión: compras o ventas de maquinaria, inmuebles, equipo o participaciones en otras empresas.
• Actividades de financiamiento: préstamos recibidos o pagados, aportaciones de socios y dividendos.

Qué buscar

En una empresa madura y sana, la operación genera efectivo suficiente para cubrir inversiones de mantenimiento y parte del crecimiento. Si año tras año la operación consume efectivo y la diferencia se cubre con préstamos, el modelo de negocio necesita revisión.

También conviene comparar la utilidad neta con el flujo de operación. Si la utilidad crece pero el efectivo no, es probable que el dinero se esté quedando en cuentas por cobrar o inventarios.

Un ejercicio útil

Pide a tu área de finanzas el flujo de los últimos tres años y responde tres preguntas: ¿la operación genera efectivo? ¿En qué se invirtió? ¿Cómo se financió? Con esas respuestas tendrás una visión más clara que con cualquier indicador aislado.

Lee también: Cinco indicadores financieros que todo director de pyme debería revisar cada mes