Microsoft supera expectativas con Azure creciendo 48%; Alphabet cae 10% por su gasto en IA

Las dos grandes de la nube reportaron el miércoles y el mercado las separó por una sola variable: cuánto dinero dejan después de pagar la infraestructura de inteligencia artificial. Microsoft superó las estimaciones y sus acciones suben alrededor de 4% después del cierre; Alphabet quedó abajo del consenso en ventas y utilidad, y cae cerca de 10%.

Microsoft

• Ventas de 92,280 millones de dólares en su primer trimestre fiscal, 19% más que hace un año.
• Utilidad ajustada por acción de 4.89 dólares, frente a 4.73 esperados.
• Azure: 33,170 millones de dólares y crecimiento de 48%; para el próximo trimestre prevé 49% a 50%.
• Gasto de capital de 45,200 millones, incluidos arrendamientos financieros; flujo libre de 18,630 millones, 27% menos.

Alphabet

• Ventas de 127,580 millones de dólares, 25% más, pero abajo de los 128,220 millones esperados.
• Utilidad ajustada por acción de 2.67 dólares, frente a 3.02 esperados.
• Google Cloud: 30,710 millones de dólares, 103% más, con utilidad operativa de 11,100 millones.
• Gasto de capital de 51,360 millones, 114% más; flujo libre negativo de 9,070 millones.
• Mantiene su gasto de capital de 2026 en 195,000 a 205,000 millones y anticipa más de 300,000 millones en 2027.

Por qué importa a México

Las dos empresas operan regiones de nube en Querétaro y sus decisiones de gasto definen cuánta capacidad de cómputo e inversión en centros de datos llegará al país. Que el mercado castigue a Alphabet por gastar sin generar flujo es una señal de que la inversión en IA empieza a medirse por rentabilidad, no solo por crecimiento.