Pimco advierte que el bono de EU a 10 años podría llegar a 6%, nivel no visto desde 2000

El rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años podría subir a 6%, un nivel que no toca desde el año 2000, advirtió Dan Ivascyn, director de inversiones de Pimco, una de las mayores gestoras de bonos del mundo, en declaraciones al Financial Times retomadas por Reuters. Hoy la tasa ronda 5.29%, apenas debajo del 5.34% que alcanzó la semana pasada, su máximo desde 2002.

Por qué podría subir más

Ivascyn citó dos factores: el petróleo caro, con el Brent arriba de 100 dólares, que alimenta la inflación, y la preocupación por la creciente deuda pública de Estados Unidos. Dijo que un salto brusco es factible incluso en el corto plazo, por fondos de cobertura que deshacen posiciones perdedoras en bonos: "Es ciertamente posible, incluso desde una perspectiva de trading de corto plazo".

También advirtió que un movimiento a 5.5% o más probablemente traería "una debilidad considerable en los mercados de riesgo, tanto en crédito como en acciones". En lo que va del año, la tasa a 10 años ha subido casi 120 puntos base, y en el trimestre que terminó en septiembre registró su mayor alza trimestral en lo que va del siglo.

Qué significa para México

La tasa del bono de Estados Unidos a 10 años es la referencia del costo del dinero en el mundo. Si sube a 6%, el diferencial con los bonos mexicanos se estrecha y los inversionistas exigen más rendimiento para quedarse en pesos, lo que puede presionar el tipo de cambio y encarecer la deuda del gobierno, de Pemex y de las empresas que se financian en dólares. Para Banxico, que dejó su tasa en 6.50% y dijo que no necesariamente seguirá a la Fed, el margen para bajar tasas se reduce. Para empresas y familias, la señal es que el crédito caro puede durar más de lo esperado, por lo que conviene revisar deudas a tasa variable y no apostar a una baja rápida.